2025年12月現在、銀価格は1オンス＝60ドルを超え、史上最高値圏にある。
金より地味な存在だった銀が、上昇率では金を上回るという異例の状況である
日本の一般的なニュースでは金の値上がりしか報道しない
日本のyahoo newsに乗ったらもう終わりかなといつも思ってる
Xだと度々銀の価格の上昇のニュースを確認できるくらい
銀の時代か・・・！！
Bitcoinにフルベットして、大ダメージを負っているので
銀が眩しく光ってしまうwww
過去と比べて背景にあるのは、実需と供給構造の変化らしい
調べたことを記載していく
銀は「投機の金属」から「実需の金属」へ
銀は金と違い、半分以上が工業用途で消費される。
これは大事である
- 太陽光パネル（脱炭素政策の中核）
- 半導体・AIデータセンター
- EV・パワーエレクトロニクス
- 通信インフラ（5G/6G）
価格が上がっても「使わない」という選択肢がない。
宝飾・準備資産として「持つ」金と、産業が「消費せざるを得ない」銀という認識
実需主導の相場は下がりにくいはず
実需が増えるとどうなるのかを想定する
- 価格が上がる
- 企業は「高いからやめる」ではなく
「無くなると困るから確保する」を選ぶ - 長期契約・在庫積み増しが進む
- 市場流通量が減る
結果として、一度上がった価格が下がりにくくなる。
供給は追いついていない
The Silver Institute の統計では、
銀市場は5年連続の供給不足（デフィシット）にある。
しかも銀は、
- 銅・亜鉛などの副産物として採掘されることが多い
- 銀価格が上がっても、銀だけを増産しにくい
という制約を持つ。
金銀比価が示す現在地
現在の金銀比価は 約70。以下は過去の状況
- 100以上：銀が極端に割安（2020年）
- 80前後：平常域
- 70以下：銀が金をアウトパフォームし始めた状態
- 50以下：過熱ゾーン（2011年は30台）
今は「激安」ではないが、上昇トレンドが終わったとも言えない位置にある。
金銀比が50まで行くと想定すると、85-90くらいまで銀は上昇する？
では、銀鉱山株は「あり」なのか?
今回はgemini3に聞いてみよう
少量・テーマ投資としては「あり」
銀鉱山株は、
- 銀価格
- 採掘コスト
- 経営・国リスク
を同時に背負うため、値動きは激しい。
銀価格が10％上がると、
鉱山株が30〜50％動くこともある。
今のような
実需主導・高ボラティリティ・中期切り上げ相場
では、このレバレッジが生きる。
実際に触るなら、この銘柄
■ パン・アメリカン・シルバー（Pan American Silver, PAAS）
- 南北米で展開する大手銀鉱山
- 銀価格への感応度が高い
👉 銀相場そのものに賭ける王道銘柄
■ フレスニヨ（Fresnillo, FRES）
- 世界最大級の銀生産量（メキシコ）
- 政治・治安リスクあり
👉 「銀が足りない」世界観を信じる人向け
■ ウィートン・プレシャス・メタルズ（Wheaton PM, WPM）
- 配当利回り：約 0.7%
- 採掘せず、銀を安く受け取るストリーミング企業
- コストが低く経営が安定
👉 銀テーマを取りつつ、事故リスクを避けたい人向け
■ Global X Silver Miners ETF（SIL）
- 銀鉱山 約30〜40社に分散
- 配当利回り：約 1.0〜1.1%
👉 個別リスクを避けたいならこれ一本
との結果になった
今年に入ってから多くの銀関連会社の株価は軒並み上がっている
まだ上がるのか、もう上がり切ったのか・・・
日本株の鉱山株は?
銀単独鉱山株はない
銀ETFは買える
調べる中で、住友金属鉱山（5713）は銀関係ないけど気になってしまった
先週めっちゃ値上がりしてる
ただし主力は ニッケル・銅
銀といえばハント兄弟
1970年代後半、
米国の大富豪 ハント兄弟 は、
- インフレと通貨不信を背景に
- 現物銀と先物をレバレッジ付きで大量購入
- 市場に流通する銀の大部分を押さえようとした
結果、銀価格は短期間で急騰した。
しかし、
- 証拠金引き上げ
- 規制変更
- 価格下落による追証
に耐えきれず、
1980年の「Silver Thursday」で強制清算・破綻
1980年ってそこまで昔じゃないよな・・・
この出来事は銀と言ったら、浮かんできますね
今は市場が大きくなって出来なさそうとAIに教えていただいた。
まとめ
かつて銀は、人が欲しがった金属であるが、今の銀は実需の銀になっている。
パン・アメリカン・シルバー（Pan American Silver, PAAS）は興味あるのだが、もう上がり切ったんちゃうかと思ってしまう、乗り遅れ感半端ない
フレスニヨって名前なんか好きやから、メキシコリスクばりばり一点勝負か
正直通貨安は継続するであろうし、今後も金が上がっていくのであれば 明確な理論値はないかもしれないが、慣習的な金銀比もあるからそれに釣られてある程度上がるのでは、という下心もあり
でも鉱山やったら銀関係ないけど住友鉱山にしようかな、とブレブレの心境である
以上参考になれば幸いです
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